Volkswagen kämpft mit Kurssturz und Gewinnwarnungen – droht der Abstieg des Autoriesen?
H.-Dieter Huhn
Volkswagen kämpft mit Kurssturz und Gewinnwarnungen – droht der Abstieg des Autoriesen?
Volkswagen durchlebt ein turbulentes Jahr, da sich seine finanziellen Probleme verschärfen. Der deutsche Autobauer verzeichnete 2024 zwar einen Gewinn von 10,7 Milliarden Euro, doch seine Marktkapitalisierung beläuft sich derzeit auf nur noch 45,2 Milliarden Euro – ein Bruchteil der 1,4 Billionen Dollar, über die Tesla verfügt. Aktuelle Gewinnwarnungen und ein deutlicher Kurssturz der Aktie haben Zweifel an der Zukunftsstrategie des Konzerns geschürt.
Die Schwierigkeiten des Automobilherstellers traten vergangenen Freitag deutlicher zutage, als Porsche, eine zentrale Tochtergesellschaft, eine Gewinnwarnung herausgab. Dies löste eine Risikowarnung über 5 Milliarden Euro für die gesamte Volkswagen-Gruppe aus. Analysten erwarten nun einen Rückgang des Gewinns pro Aktie (EPS) auf 15,90 Euro im Jahr 2025 – ein deutlicher Rückgang gegenüber den Vorjahren. Prognosen deuten jedoch auf eine schrittweise Erholung hin: Der EPS soll bis 2026 auf 23 Euro und bis 2028 auf 33,80 Euro steigen.
Volkswagens Probleme im Bereich der Elektrofahrzeuge (E-Autos) verschärfen die Lage zusätzlich. Das Unternehmen stieg später als die Konkurrenz in den Markt ein und baute seine Produktionskapazitäten aus, ohne die Nachfrage ausreichend zu prüfen. In den letzten zehn Jahren ist der Aktienkurs um 52,6 Prozent eingebrochen, während der deutsche DAX-Index im gleichen Zeitraum um 104 Prozent zulegte.
Trotz dieser Rückschläge bleibt Volkswagen ein Umsatzgigant: 2024 erzielte der Konzern Erlöse in Höhe von 324 Milliarden Euro – deutlich mehr als Teslas 97,7 Milliarden Dollar. Dennoch notiert die Vorzugsaktie mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 5,64 für 2025 und 3,89 für 2026. Gleichzeitig hat Niedersachsen, der größte Einzelaktionär des Unternehmens, Vertreter der Grünen in den Aufsichtsrat entsandt – ein mögliches Signal für strategische Kursänderungen.
Die finanzielle Zukunft Volkswagen bleibt ungewiss. Gewinnwarnungen und die schwache Aktienperformance überlagern die beeindruckenden Umsatzzahlen. Die Erholung des Konzerns hängt davon ab, wie gut es ihm gelingt, sich im E-Auto-Markt zu behaupten und das Vertrauen der Anleger zurückzugewinnen. Analysten beobachten die Entwicklung genau, da die Gewinnprognosen auf eine langsame, aber stetige Erholung in den kommenden Jahren hindeuten.
